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近期螺紋鋼振蕩下（xià）行，價格（gé）重心明顯下移（yí）。從技術（shù）上（shàng）看，近期螺（luó）紋1601合約小幅走低（dī），被5日均線牢牢壓製，KDJ呈發散狀態，弱勢明顯。從基本麵看（kàn），旺季需（xū）求釋放不及預期，供應壓力繼續上升，螺紋（wén）鋼反彈無力，繼續弱勢調整。

“金九銀十（shí）”不（bú）及預（yù）期

上周市場成交下滑（huá）明顯，價格連續陰跌依然無法刺激終端用戶采購需求。9月已過半（bàn），不少商（shāng）家對“金九”需（xū）求提振預期落空。

從（cóng）8月經濟數據來看，1—8月固定資產（chǎn）投資同比增長10.9%，較（jiào）1—7月下降0.3個百分點，創2000年12月以來的新低。三大類投資中，房地（dì）產、製造業投資增速持續（xù）下行（háng），基建投資有所反彈但力度不足。1—8月全國房（fáng）地產開發投資同（tóng）比增長（zhǎng）3.5%，增速比1—7月回落0.8個百分點（diǎn），回落幅度比1—7月擴大0.5個百分點，創2009年3月以來的新（xīn）低。房屋新開工麵積、施工麵積、土地購置麵積等數（shù）據全麵惡化。1—8月製造業投資同（tóng）比增長8.9%，增速回落0.3個百分點;基礎設施投（tóu）資同（tóng）比增長18.4%，增速提高0.2個百分點。

可見，當前基建投資的微弱反彈對整體固定資產投資難以形成實質提振。房地產銷售的持續好轉未能帶動房地產投資的回升。房地產（chǎn）各項數據全麵疲弱（ruò），對國內鋼市需（xū）求形（xíng）成明顯拖累。

板材（cái）鋼廠全麵下調

上周國內板材龍頭企業（yè）寶鋼、武（wǔ）鋼、鞍鋼相繼出台（tái）10月出廠價格，對熱軋出廠價格（gé）均維持不變（biàn），對冷軋鞍鋼下調50元（yuán）/噸（dūn），對酸洗、鍍鋅等產品出廠價格普（pǔ）遍下調80—200元/噸。在下遊汽車、機械、造船等行業表現持續（xù）低迷的形勢下，板材企業對後市較為悲觀。

建築鋼材企（qǐ）業本周價格以全麵下調為主。其中，華東地區主導鋼廠沙（shā）鋼、永鋼、中天等鋼廠對9月中旬出廠價（jià）格（gé）下調20—50元/噸，並對上期合同（tóng）補差（chà）20—40元/噸。中南地區鄂（è）鋼、華北地區首鋼長治、西部地區成都成實等鋼廠對出廠價格下調50—100元/噸（dūn）。

10月出口壓力加大

10月各鋼廠出口接單普遍下滑，主要原因是螺紋鋼（gāng）出口價倒掛明顯，出口鋼廠（chǎng）虧損（sǔn）幅度（dù）更大。今年以來，中國鋼材出口量繼續加大，一方麵國際需（xū）求增多，訂單來源廣，另一方麵，出口訂單多為鎖價的銷售模式，在市場持續下跌時，出口訂單利於鋼廠提前鎖定利潤。

由於內需（xū）不足，出口成（chéng）為大多數鋼廠拓展銷（xiāo）售渠（qú）道的最佳選擇。出口鋼廠增多（duō）後，競爭加劇，國外客戶亦一單（dān）多（duō）家詢價（jià），造成拚（pīn）價搶單明顯。目前國內出（chū）口FOB報價熱卷275美元/噸，螺紋鋼275美元（yuán）/噸。另有消息稱，今年以來，中國螺紋鋼出口（kǒu）瘋湧韓國，8月開始，韓國需求減少，港口庫存積壓達70萬噸，致韓國螺紋鋼市價大幅下跌，貿易商虧損（sǔn）30—40美元/噸（dūn）。目（mù）前，韓國對中國螺紋鋼進度驟減，致依靠此地區出口的（de）鋼廠銷售壓力加大。綜合各方壓力來看，10月或成為今年以（yǐ）來出口接單最難的（de）一個月。

另外，鋼材全品種庫（kù）存環比連（lián）續兩周回落，但與去年同比降幅繼續收窄。去庫進程較去年同期相比（bǐ）有所放緩。

綜上所述，目前（qián）市場鋼廠（chǎng）開工持續回升，市場投（tóu）放量（liàng）加大，但需求並未出現傳統旺季應有的大幅增長，供給矛盾持續惡化。鋼廠目前虧損嚴（yán）重，鋼廠減（jiǎn）產節點存在提前可能，期鋼弱勢格局將延續。操作（zuò）上，建議延續反彈加（jiā）空思路。