1、滬鎳主力合約本周整體維持在20萬關（guān）口下方震蕩運行，需求端表現持續低迷，但低庫存狀態（tài）對鎳（niè）價仍有支撐，預計下（xià）周滬（hù）鎳以偏弱震蕩為主。
2、鎳礦鎳鐵受下遊不（bú）鏽鋼減產影響，再度出現承壓現象，未來鎳鐵加稅可能性較大，帶動遠期不（bú）鏽鋼成本上升。
3、不鏽鋼近期在鋼廠減產消息刺 激下小幅反彈，但現貨成交（jiāo）低迷壓製進一步反彈，期限結（jié）構方麵在未來供（gòng）應和鎳鐵加稅影響（xiǎng）下很可能轉入遠月升水結構。
02、滬鎳觀點
滬鎳（niè）主力合約本周整體維持在20萬關口下方震蕩運行，前期受美元指數下行提（tí）振作用有所減弱。
01、鎳礦方麵
本（běn）周價（jià）格持穩（wěn），當前處於鎳礦發運淡季（jì），價格較為（wéi）堅挺，但近期隨著（zhe）鋼廠減產（chǎn），鎳鐵廠采買態度明顯偏低，對礦商挺價（jià）情緒造成打擊，預（yù）計近期鎳礦價格將小幅回落。
02、鎳鐵方麵
本周價格小幅下滑，國內成交價格1370元/鎳點左右，鎳鐵廠在鎳礦成本較高支（zhī）撐下報價仍較（jiào）為堅挺（tǐng），但在後續需求預期下（xià）滑（huá）影（yǐng）響下，預計短期內鎳鐵價格將（jiāng）出現下跌。
03、精煉鎳方麵
國內成交情況仍偏弱，僅以剛需采購為主，當前價格狀態下對（duì）下遊（yóu）采買有較大壓（yā）力。海外庫存方麵（miàn），LME鎳庫存反彈至5.14萬（wàn）噸，相較上（shàng）周明顯增加，但整（zhěng）體仍處於低庫存狀態運行，對盤麵（miàn）支（zhī）撐效應（yīng）存在。海外宏（hóng）觀（guān）方麵，美聯儲會議釋放持續加息但步（bù）伐（fá）放緩信號，帶動美元指數目前偏弱運行（háng），但是當前美國通脹數據回（huí）落速度較慢，上行（háng）風險存在，下月美聯儲（chǔ）加息幅度的不確（què）定性較大（dà），對鎳價擾動較大（dà）。
綜上所述，鎳礦鎳鐵受下遊不鏽鋼減產（chǎn）影響，再度出現（xiàn）承壓（yā）現象（xiàng），而精煉鎳需求（qiú）端表現持續低迷，但低庫存（cún）狀態（tài）對鎳價仍有支撐，預計下周滬鎳（niè）以偏弱（ruò）震蕩為主。
03、不（bú）鏽鋼觀點
不鏽鋼主力合（hé）約本周在鋼廠減產消息帶動下連（lián）續小幅反彈，盤麵價格逐漸逼近上次反彈價格，拉升（shēng）至16800附近。
盤麵價格雖在減產（chǎn）消息帶動（dòng）下上漲，但現（xiàn）貨價格並未出現明顯的同步上漲，導致基差貼水幅度收窄，這主要是由於：
01、現貨成交方麵缺乏明顯好轉，市場信心仍然偏弱（ruò）；
02、當前庫存水平出現下降（jiàng），處於偏低狀態，帶動基差收斂。
在（zài）減產影響下不鏽鋼期限結構可能出現扭轉，月間價差近期明顯縮窄，疊加未來鎳鐵加稅情況影響以及未來潛在政（zhèng）策刺 激，不鏽鋼（gāng）很可（kě）能出（chū）現（xiàn）遠月（yuè）升水結構。
綜（zōng）上所述，不鏽鋼近期在鋼廠減產消息刺 激下小幅反彈，但現貨（huò）成交低迷壓製進一步反彈，期限結構方麵（miàn）在未來供應和鎳鐵加（jiā）稅影（yǐng）響下很可能轉入（rù）遠月升（shēng）水結構（gòu），預計下周不鏽（xiù）鋼盤麵震蕩運行為主。